A América está hoje no ponto mais crítico da sua história
moderna.
Está ameaçado de um colapso que, se acontecer, arrastará a
maior parte do mundo para baixo.
A dívida dos EUA tem agora, num contexto de inflação elevada,
taxas de juro crescentes – a maioria dos analistas económicos espera
que o banco central dos EUA continue a aumentar as taxas – e a
crescente incerteza económica, em Setembro de 2023, ultrapassou os
33 trilhões de dólares e equivale a 124% do PIB.
E o défice do governo
geral – que é o governo federal e local em conjunto – é superior a 7% do
PIB.
Este nível de dívida é mais de três vezes o nível de dívida em 2008
(10 trilhões de dólares) e 10 vezes o nível de 1990 (3,2 trilhões de
dólares).
Os níveis da dívida dos EUA aumentaram significativamente
nos últimos anos, especialmente depois de um aumento de 50% nas
despesas federais entre os anos fiscais de 2019-2021, de acordo com
dados do Departamento do Tesouro dos EUA.
Esta dura realidade resultou na aprovação da legislação
necessária pela Câmara e pelo Senado no início de Junho de 2023, que
aumentou o limite máximo do endividamento federal, ao mesmo tempo
que impôs alguns limites às despesas.
Isto, claro, foi feito para evitar uma falência catastrófica do
governo, ou seja, o cenário do país declarar incumprimento, incapaz de
pagar os seus credores e pagar salários e pensões, o que obviamente
teria um impacto catalítico negativo nos mercados internacionais, bem
como na economia americana e global, dada a dimensão da dívida
americana.
Em particular, o acordo sobre a dívida permite a suspensão por
dois anos, até 1º de janeiro de 2025, ou seja, o período após as eleições
presidenciais extremamente críticas para todo o planeta em novembro
de 2024, o limite máximo de endividamento do público americano (31,4
trilhões dólares).
A maior economia do mundo, no entanto, foi mais uma vez
confrontada com a perspectiva de uma paralisação governamental.
Assim, o Congresso aprovou recentemente a lei de financiamento de
curto prazo para evitar um “fechamento” do governo (ou seja, a falência
dos EUA) poucas horas antes do prazo e garante o financiamento até 17
de Novembro, ao mesmo tempo que exclui qualquer nova ajuda à
Ucrânia.
Uma paralisação do governo que dispensaria dezenas de
milhares de funcionários federais sem remuneração e suspenderia
vários serviços governamentais começaria às 00h01 de domingo,
01/10/2023.
Uma excepção, contudo, seria o pessoal necessário para
funções estatais, tais como defesa, funções policiais ou outras funções
vitais, que permaneceriam em serviço sem remuneração.
O recente acordo de 45 dias para manter o governo aberto criou
um risco de Outubro a Novembro – um ponto em que poderá acabar por
causar mais danos aos números do PIB do quarto trimestre.
A Bloomberg Economics estima que cada semana de paralisação reduz
cerca de 0,2 pontos percentuais ao crescimento anual do PIB, com a
maior parte, mas não todos, recuperados quando o governo reabrir.
Ao mesmo tempo, em março de 2023, três bancos nos Estados
Unidos da América com atividade significativa na área da tecnologia e
das criptomoedas faliram.
Especificamente, são o Silvergate Bank, o
Silicon Valley Bank e o Signature Bank. Seguiu-se o colapso, aquisição
e encerramento de outro banco, o First Republic Bank, em maio de
2023.
Existem atualmente 725 bancos norte-americanos na lista de
morte da FDIC.
A pressão sobre o sector financeiro causada pelas
falências bancárias continua a ser uma ameaça.
A crise bancária não é
um problema de qualidade das condições de crédito, mas é causada –
agora – pela incapacidade de financiar a dívida cada vez maior dos EUA.
Além disso, algumas novas ameaças ameaçam descarrilar a
economia americana.
A liquidação de ações em setembro empurrou o
rendimento da nota de 10 anos para uma alta de 16 anos de 4,6%.
Os custos de empréstimos mais elevados durante um longo período de
tempo já provocaram a queda dos mercados accionistas.
Poderiam também comprometer a recuperação imobiliária e dissuadir as
empresas de investir.
Além disso, muitos analistas financeiros consideram a iminente
reactivação dos empréstimos federais a estudantes, após o fim de um
congelamento pandémico de três anos e meio, um choque potencial
para a economia.
Quase 44 milhões de mutuários começarão a pagar
uma média de US$ 393.
Inevitavelmente, isto significará menos gastos
noutros locais, pelo menos para algumas famílias.
Além disso, desde 15 de setembro, o sindicato United Auto
Workers está envolvido numa greve histórica contra os três principais
fabricantes de automóveis de Detroit: Ford, GM e Stellantis N.V., que,
segundo um estudo do Grupo Anderson, em apenas uma semana,
custou aos EUA economia superior a US$ 1,6 bilhão.
Ao mesmo tempo, as crises dos preços do petróleo têm
normalmente, ao longo da história dos EUA, ajudado a desencadear
recessões.
Por outras palavras, as crises dos preços do petróleo foram
seguidas de uma recessão.
Os elevados preços do ouro negro
aumentam os custos para uma vasta gama de empresas e
sobrecarregam os orçamentos dos consumidores, conduzindo a uma
inflação mais elevada e a uma redução dos gastos dos consumidores.
É uma receita para o desastre económico que o mundo está a ser
chamado a enfrentar mais uma vez.
De referir ainda que os preços do petróleo dispararam desde
Junho devido aos cortes de produção por parte dos maiores produtores
mundiais de crude (OPEP+, que inclui a Rússia e a Arábia Saudita).
Os
preços internacionais do petróleo bruto Brent, de referência, subiram
28%, desde o mínimo de 11 de junho, de 74 dólares por barril, para mais
de 95 dólares por barril, acelerando em direção a 100 dólares por barril.
Mas os acontecimentos no resto do mundo também poderão
arrastar os EUA para uma trajetória descendente.
A segunda maior economia do mundo, a China, está atolada numa crise imobiliária.
Na área do euro, o crédito está a diminuir a um ritmo mais rápido do que no
ponto mais baixo da crise da dívida soberana, um sinal de que o
crescimento já estagnado deverá diminuir.
Para terminar, gostaria de sublinhar que o horizonte da economia
americana e dos mercados está a tornar-se cada vez mais sombrio.
As nuvens escuras no céu financeiro estão a engrossar, causando
naturalmente preocupação e medo, e prenunciando que a tempestade,
infelizmente, não demorará a chegar.
* Isidoros Karderinis nasceu em Atenas em 1967. É jornalista,
romancista e poeta.
